截至6月13日,市场大火的同业存单指数基金已有五批27只正式获批,其中21只已正式成立,募集总规模突破千亿大关达1460.63亿元,且目前包含国联安中证同业存单AAA指数7天持有(基金代码 015956)共6只正处于募集期。

　　尽管同业存单基金近期较为火爆,但从发行节奏来看,2021年11月、2022年4月、5月发行额分别为152亿份、414亿份、297亿份,整体较为缓慢,多数同类产品仍处于审批阶段未获准发行,叠加存量产品则密集发布“限购令”以控制基金规模,本批同业存单指数基金已余位不多。

　　谈及此类基金缘何火爆市场,业内人士认为,监管加码现金管理类理财、货币市场基金久期限制,而同业存单基金并未对存单久期有额外的投资限制,存单基金增发或将增添长久期同业存单的配置需求。将于本周五6月17日结束募集的国联安中证同业存单AAA指数基金拟任基金经理之一万莉认为,此类投资品种比较单一,基本集中在货币理财,随着短债、同业存单指数基金等相继推出,大量避险需求得到了有效承接。

　　不仅如此,从运作费率来看,同业存单指数基金作为被动跟踪指数型产品,叠加托管费、销售服务费总费率一般仅0.45%,且不收取申购赎回费用,短债基金往往在1个月内赎回费率在1.5%左右,因此与其他现金管理类产品相比同业存单指数基金直接实质性的降低了投资者的交易成本。

　　投资标的方面,以国联安中证同业存单AAA指数基金为例,跟踪中证同业存单AAA指数 (931059.CSI),将80%以上的基金资产投资于标的指数的成分券及备选成分券,选取的是银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下同业存单作为指数样本,成分券中国有商业银行和股份制商业银行这两类我国信用资质较好的银行,发行的同业存单发行总额占比接近70%。而多数债券型基金可投同业存单比例不超过20%,货币基金约为40%,同业存单指数基金的推出降低了投资者参与此类投资的门槛,提供了更为便捷有效的工具。

　　随着投资者对资产稳健增值的诉求日益提高,同业存单指数基金凭借自身收益来源较为稳定这一优势成为市场新宠,基金每日的收益变化主要来源于持仓资产的价格波动、利息收入、费用计提等,加上该基金不参与股票等权益资产投资,也不参与可转换债券、可交换债券投资。综合来看,波动性低、流动性良好、信用风险可控,可以作为低风险、底层资产配置工具的一种。

　　从当前市场震荡环境中,同业存单指数基金是非常适用于低风险、稳健偏好的投资者的现金管理工具,但同时也要注意净值回撤风险。无论是货币基金、短债基金还是同业存单指数基金,投资者都应该要根据自身风险收益偏好选择合适的产品。